Peñarol dominierte in den 1990er Jahren über weite Strecken die Primera División ihres Landes und sicherte sich 1997 den fünften Titel in Folge. Ein Team mit den hoch dekorierten Veteranen Pablo Bengoechea und Carlos Aguilera gewann weder die Apertura- noch die Clausura-Meisterschaft, setzte sich jedoch in den Play-offs durch, indem es zunächst den Erzrivalen Nacional und anschließend Defensor besiegte, um den Gesamttitel zu gewinnen.
Die Libertadores-Kampagne des Vereins endete im Viertelfinale mit einer knappen Gesamtniederlage gegen Racing Club.

















































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